Calcul du Burn Multiple
Burn Multiple = consommation nette de trésorerie ÷ nouvel ARR net. Les deux montants doivent partager période et monnaie. Le résultat annualisé multiplie le burn mensuel par 12 ; il ne prévoit ni recrutements, ni encaissements, ni saisonnalité.
Contrat de mesure
| Élément | Définition | Contrôle |
|---|---|---|
| Trésorerie | Décaissements opérationnels moins encaissements | Rendre visibles les éléments exceptionnels |
| ARR | New logo + expansion − contraction − churn | Réconcilier ARR initial, mouvements et ARR final |
| Période | Fenêtre commune | Ne pas diviser un burn trimestriel par un ARR mensuel |
| Monnaie | Une monnaie de reporting | Documenter source et date de change |
Exemple illustratif
Avec 240 000 € de consommation nette et 160 000 € de nouvel ARR net :
Une bridge possible est 220 000 € new logo + 40 000 € expansion − 35 000 € contraction − 65 000 € churn = 160 000 € net. Les valeurs sont illustratives.
Cas limites
- Un ARR net nul produit une division indéfinie.
- Un ARR net négatif décrit une contraction, pas une efficacité négative comparable.
- Une consommation négative signale une génération nette de trésorerie sous la politique choisie.
- Un gros encaissement annuel peut déformer un mois ; ajoutez une vue glissante.
Diagnostiquer un changement
Séparez numérateur et dénominateur. Dans la trésorerie, ouvrez masse salariale, go-to-market, infrastructure, besoin en fonds de roulement et éléments ponctuels. Dans l’ARR, ouvrez new logo, expansion, contraction et churn par segment. Une amélioration due à un encaissement n’appelle pas la même décision qu’une hausse durable du nouvel ARR.
Décisions et responsables
- Finance valide trésorerie, exclusions et monnaie.
- RevOps réconcilie la bridge ARR et les dates d’effet.
- Sales et Marketing analysent new logo ARR et coût d’acquisition.
- Customer Success examine expansion, contraction et churn.
Comparez aussi le Rule of 40, le CAC et la prévision de revenu.
Limites
Le Burn Multiple agrège tous les coûts et n’identifie pas l’investissement qui a créé l’ARR. Il ne couvre pas qualité contractuelle, concentration, marge ou délai d’encaissement. Gardez la bridge et les valeurs de base avec le ratio.
Questions fréquentes
Qu’est-ce que le Burn Multiple ?
Le Burn Multiple relie la consommation nette de trésorerie au nouvel ARR net créé sur la même période : consommation nette ÷ nouvel ARR net.
Comment définir la consommation nette ?
Utilisez la variation de trésorerie opérationnelle définie pour l’analyse et documentez les financements, acquisitions, restructurations ou éléments exceptionnels exclus.
Que contient le nouvel ARR net ?
Nouvel ARR net = new logo ARR + expansion − contraction − churn, sous la même monnaie, période et date d’effet.
Que faire si le nouvel ARR net est nul ou négatif ?
Avec zéro, le ratio est indéfini. Avec un montant négatif, l’entreprise est en contraction nette ; affichez séparément trésorerie et bridge ARR au lieu de lire le quotient comme un score.
Quel Burn Multiple est bon ?
Aucun seuil ne convient à toutes les étapes. Comparez au plan et aux périodes calculées avec la même politique, puis lisez croissance, marge, runway et qualité de l’ARR.